豆粕

(资料图片仅供参考)

空单轻仓持有，反弹考虑加仓，注意止损

美豆周五收盘下跌，交易商称，由于作物生长天气好转，投资者预计美国中西部大豆作物生长状况将改善，盖过美国农业部利多报告的影响。美国农业部公布的月度供需报告显示，美国2023/24年度大豆产量预估为42.05亿蒲式耳，单产预估为每英亩50.9蒲式耳。此前在报告公布之前的调查中，分析师预期该报告料显示，美国大豆产量为42.46亿蒲式耳，大豆单产为每英亩51.3蒲式耳。国内方面，港口大豆库存周比回升处于近6年同期中高水平，油厂豆粕库存回升仍处于近8年同期最低水平。生猪养殖亏损大幅收窄，亏损处于近8年同期次高水平，白羽肉鸡养殖扭亏为盈，盈利处于近8年同期次低水平。农业农村部数据显示，截至二季度末，全国生猪存栏43517万头，同比增加461万头，增长1.1%；环比增长1.0%。全国能繁殖母猪存栏4296万头，同比增长0.5%；环比下降0.2%。中国饲料工业协会数据显示，据样本企业数据测算，2023年6月，全国工业饲料产量2629万吨，环比下降1.3%，同比增长9.6%。饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为34.2%，同比增长0.4个百分点；配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比14%，同比下降1个百分点。现货方面，连云港4600，持稳。

策略方面：建议豆粕空单轻仓持有，反弹考虑加仓，注意止损。

油脂

等待回调做多

美豆油跟随美豆收跌。马棕周五连续第三个交易日下跌，尾随大连商品交易所相关植物油期货的疲势且周线连续第三周下跌。MPOB数据显示，马来西亚7月末棕榈油库存较前月小幅增加0.68%，至173万吨，为五个月以来的最高水平，且为连续第三个月增加，但该国7月末棕榈油库存仍低于市场预期，因出口增速快于市场预期。船运调查机构ITS周四发布的数据显示，马来西亚8月1-10日棕榈油产品出口量为395,145吨，较上月同期增加5.9%。加菜籽周五连续第四个交易日下跌，触及一个月低点，因大豆期货下跌的溢出压力引发抛售和基金平仓。国内方面，豆油库存周比增0.54%，棕榈油库存周比降6%，菜油库存周比增2% ，豆油累库放缓，棕榈油继续去库，菜油连续第二周累库，但幅度放缓。根据国家统计局发布数据，6月份,餐饮收入为4371亿元,同比增长16.1%,其中限额以上单位餐饮收入为1134亿元,同比增长15.4%。现货方面，广东棕榈油7420，跌50，张家港一级豆油8350，跌50，广西菜油9150，跌90。

策略方面:建议油脂等待回调做多。

棉花和棉纱

观望

上一日，国内棉花期货震荡运行，消息面较为平静。隔夜外盘棉花上涨1.9%，因美国农业部8月供需报告利好推动。

美国农业部（USDA）最新发布的8月份全球棉花供需预测报告，2022/23年度全球棉花产量和消费量预期较7月均微幅调增，因产量预期调增叠加贸易量减少，期末库存略有增加。2023/24年度全球棉花总产环比大幅调减，消费和贸易量小幅调增，期末库存较7月份及去年同期均明显下降。

海关总署最新数据显示，2023年7月，我国纺织品服装出口总额271.15亿美元，同比降幅18.38%，连续第三个月呈下降态势且降幅持续扩大，环比增加0.45%。

2023年1-7月，我国纺织品服装累计出口额1697.91亿美元，同比下降9.97%，降幅连续第五个月扩大。

美国农业部网站8月7日消息，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2023年8月6日当周，美国棉花优良率为41%，前一周为41%，上年同期为31%。

据国家发改委网站消息，为保障纺织企业用棉需要，近期发放棉花非国营贸易进口滑准税配额75万吨。

据中国棉花信息网库存调查数据显示，6月底全国棉花商业库存290万吨，环比减少60吨，同比减少83万吨，目前商业库存处于历史同期偏低水平。

从国内工业库存来看，截止6月底，国内工业库存82万吨，同比增加24万吨，环比减少3万吨，目前工业库存处于中性水平。

综合来看，目前国内商业库存处于偏低水平，但是上游高利润，下游亏损，国家抛储和增加进口配额有望增加市场短期供给。

策略方面：观望。

白糖

待回调后做多

上一日，国内郑糖期货震荡走高，因盘面深度贴水，期货收贴水。隔夜外盘原糖小幅上涨1.8%，因预期下一年度全球食糖供应短缺。

国际糖业组织(ISO)上周四预测，2023/24年度全球糖市场缺口为212万吨，这是对下一年度糖市场状况的首次预估。主要是由于全球头号产糖国巴西的产量可能下滑。

巴西蔗糖行业协会（Unica）表示，7月下半月巴西中南部地区的糖产量达到368.1万吨，上年同期为330.8万吨。甘蔗压榨量为5296.2万吨，去年同期为4912.4万吨。乙醇产量为24.57亿升，上年同期为24.24亿升。甘蔗含糖量为144.02公斤/吨，上年同期为148.19公斤/吨。50.65%的蔗汁用于制糖，上年同期为47.69%

印度糖厂协会(ISMA)表示，2023/24市场年度，印度糖产量预计下降3.3%至3170万吨，因主要产糖邦的降雨量减少可能会影响单产。糖产量下降将减少全球第二大糖生产国印度的出口，并支撑全球糖价。

海关总署公布的数据显示，中国6月份进口食糖4万吨，同比减少10万吨，进口量仍然处于非常低的水平。

2022/23年制糖期，截至2023年7月底，全国累计销售食糖738万吨，同比增加62万吨；累计销糖率82.3%，同比加快11.5个百分点。其中工业库存159万吨，同比减少120万吨；7月份单月销糖50万吨，同比减少26万吨。

综合来看，中长期，国内需求处于旺季，国内库存处于历史同期低位，叠加内外价格倒挂，国内价格下方空间有限，回调后做多。

策略方面：回调后做多。

苹果

区间偏空操作为主

上一日，国内苹果期价震荡运行，消息面处于真空期，早熟苹果价格处于高位对价格形成支撑。

卓创资讯的数据显示，截至8月10日，全国冷库目前存储量约为78.09万吨，周度出货量13.71万吨，部分副产区逐渐清库。

新季方面，市场对于新季产量预估存在差异，据Mysteel初步统计，2023/24产季全国苹果产量为3617万吨，较上一年度增加增幅10.16%。据卓创资讯调研报告和产量预估，预计今年总产量是3680万吨，去年预估的3450万吨，增加6%，同比2020年，减产15%。

综合来看，从各大机构产量初步预估来看，预计新季度全国苹果产量预期增加，中长期价格承压，反弹后仍然做空为主。

策略方面：区间偏空操作为主。

生猪

关注正套机会

昨日，全国生猪价格全国均价为17.14元/公斤，较前日下跌0.13。北方区域猪价震荡趋强。散户稳中走高，部分区域涨幅明显,散户惜售,屠企采购倾向于集团。养殖集团偏强,涨幅不一。终端走货一般,屠企宰量维持相对低位。养殖屠宰存在博弈情况,关注情绪传导。南方周末行情震荡调整，西南区域延续前期弱势状态,周六表现偏弱下调,但跌后整体情绪有所提升,加之北方反弹,市场跌后回稳观望:华南区域受周末影响,市场供应量缩减，情绪高涨,带动价格稳中偏强运行。价格经历前期回调测压，市场情绪有所转强,且伴随天气逐渐转凉,消费有松动上移空间。

8月集团场计划日均出栏量环比增加1.2%。2023年6月，全国能繁母猪存栏4296万头，环比3月末下降0.02%。7月涌益咨询母猪存栏环比下降0.22%，钢联数据显示7月能繁母猪继续增加0.01%，去化幅度继续收窄。截止二季度末，全国生猪存栏43517万头，同比增1.1%，上半年出栏生猪37548万头，同比增2.6%。

上一交易日，主力合约上涨0.23%至17220元/吨，基差-240元/吨。

整体来看，8月集团出栏微幅增长。散户惜售压栏仍存。当前体重偏轻提供惜售或压栏条件，但价格极速上行后滞涨，二育再陷观望状态。近期主产区或再度迎来台风、强降雨天气，关注后续疫病影响。远月升水快速挤出，在压栏及二育预期下，建议关注正套机会。

策略方面：建议关注正套机会。

鸡蛋

逢低试多

上一交易日，主产区鸡蛋均价为5.32元/斤，较前日上涨0.20，主销区鸡蛋均价为5.55元/斤，较前日上涨0.14。饲料成本继续上涨，鸡蛋单斤成本在4.26元附近。蛋鸡产蛋率继续处于全年低位。

7月全国在产蛋鸡存栏量约为11.87亿只，环比涨幅0.76%，同比下降0.60%。存栏量处于相对低位。按补苗趋势看，8月蛋鸡供给或略有增加，但鸡蛋供给恢复受产蛋率影响减缓，但9月过后，产蛋率恢复或使得鸡蛋供应正常增长。

上一交易日，主力合约下跌1.28%至4326元/半吨，基差774。

整体来看，8月蛋鸡存栏水平缓步恢复。需求逐步进入季节性恢复期，鸡蛋期货的低产蛋率及旺季预期在盘面逐步反馈。建议逢低试多。注意资金管理，设置好止损。

策略方面：建议逢低试多。

玉米

逢高试空

USDA2023年美国玉米种植面积同比增加6%，8月供需报告下调玉米单产预估，幅度为1.35%，综合来看，美玉米新作产量预估环比下降1.36%，同比增长10.06%。面积增加较多及7月天气好转，使得单产虽有下调，但仍有可能录的第二高水平。截至8月6日，玉米优良率为57%，优于一周前55%，但仍低于去年同期59%，高于市场预期56%。 咨询公司AgRural进一步上调了对巴西2023年玉米产量的预估至1.354亿吨，此前预测为1.323亿吨，因二茬玉米单产增加。

上一交易日，北港平舱价2840-2860元/吨，较前日持平，南港玉米成交价2920-2940元/吨，较前日持平。北方港口粮源到货仍以港口企业自调粮及储存粮源集港为主，持粮主体售粮意愿低迷，港口走货速度偏慢，库存开始增多，玉米库存为147.6万吨，较上周小幅增加。南方港口玉米价格持续上调，但是进口玉米仍然有替代优势，影响内贸玉米需求，加之饲料需求有所降低，饲企对玉米保持刚需采购。

上一交易日，主力合约下跌0.55%，夜盘下跌1.35%至2709元/吨，基差137。

整体来看，养殖下游消耗低价进口或使用替代品情况依旧维持，深加工步入恢复周期，但主产区受台风及降雨影响开机恢复缓慢。巴西玉米丰产，进口玉米或逐步增加；8月超期稻谷拍卖重启的利空落地，近期主产区强降雨天气影响减弱，天气升水逐步挤出，玉米预计偏弱震荡，建议可逢高试空，注意仓位管理。

策略方面：建议逢高试空。

（文章来源：西南期货）